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去哪兒、藝龍攜手巨虧盈利魔咒何時能打破?

文旅界 2013.11.21 10:02 閱讀量：29666

勁旅網(wǎng)訊，去哪兒網(wǎng)今日(11月20日)發(fā)布了2013年第三季度財務報告，財報顯示，去哪兒網(wǎng)第三季度總營收為人民幣2.411億元，比去年同期增長57.5%;移動渠道……

　　勁旅網(wǎng)訊，去哪兒網(wǎng)今日(11月20日)發(fā)布了2013年第三季度財務報告，財報顯示，去哪兒網(wǎng)第三季度總營收為人民幣2.411億元，比去年同期增長57.5%;移動渠道營收為人民幣3530萬元，較上年同期增長386%，占據(jù)了總營收的14.6%。歸屬于去哪兒網(wǎng)股東的凈利潤為虧損人民幣4880萬元，較去年同期840萬元凈虧損額擴大了近六倍。去哪兒網(wǎng)繼續(xù)以高投入的代價換取快速的市場份額擴張。

　　 >>去哪兒網(wǎng)2013年第三季度財務報告完整版

　　去哪兒網(wǎng)營收增速減緩運營成本持續(xù)高企

　　圖一：近七個季度攜程、藝龍、去哪兒網(wǎng)營收狀況對比

　　近幾個季度的財務數(shù)據(jù)顯示，去哪兒網(wǎng)的總體營收增速總體呈下滑態(tài)勢，增速減緩勢將拖慢其逼近攜程、藝龍的腳步。

　　圖二：近七個季度攜程、藝龍、去哪兒網(wǎng)運營成本狀況對比

　　在營收增速減緩的同時，去哪兒網(wǎng)的運營成本支出的增速相反出現(xiàn)加速的情況。根據(jù)財報顯示，去哪兒網(wǎng)第三季度運營成本支出，增長了68.33%，增幅較上一季度增高了近30個百分點。其中，產(chǎn)品開發(fā)支出為9070萬元，同比增長75.3%，較上一季度增長40.7%;銷售與營銷支出為1.080億元，同比增長53.6%，較上一季度增長31.8%，主要由于銷售與營銷團隊的擴充，以及網(wǎng)絡營銷支出的增長;總務和行政支出主要由于員工數(shù)量的增加同比增長了119.3%，達2910萬元。

　　圖三：2013年Q3攜程、藝龍、去哪兒網(wǎng)運營成本占總營收比例對比

　　高投入換取市場份額擴張虧損壓力將持續(xù)

　　第三季度去哪兒網(wǎng)再現(xiàn)巨額的運營虧損和凈虧損，為換取市場份額的擴張付出的巨大代價。不過，對于剛剛成功上市融資的去哪兒而言，短期的虧損可以承受，市場份額才是決定其未來成敗的關鍵。

　　圖四：近七個季度攜程、藝龍、去哪兒網(wǎng)運營利潤對比

　　圖五：近七個季度攜程、藝龍、去哪兒網(wǎng)凈利潤對比

　　酒店業(yè)務成長不溫不火追趕對手還需時日

　　去哪兒網(wǎng)公布的第三季度酒店營收為人民幣5010萬元(約合820萬美元)，較上年同期增長26.6%，較上一季度增長48.2%。去哪兒網(wǎng)第三季度酒店營收的同比增長，主要由于酒店搜索量同比增長49.7%，抵消了千次搜索量產(chǎn)生的營收同比下滑15.4%。去哪兒酒店業(yè)務營收，近幾個季度處于相對較低的增長速度狀態(tài)，對比已經(jīng)具備較大酒店業(yè)務體量的攜程旅行網(wǎng)和藝龍旅行網(wǎng)，以這樣的增長速度，很難實現(xiàn)在酒店市場份額上的擴大。

　　去哪兒網(wǎng)酒店業(yè)務目前的營收主要是以供應商按點擊績效付費以及其自身的直銷業(yè)務為主構成。按績效付費方面，由于傳統(tǒng)OTA的酒店用戶的忠誠度較高、酒店市場價差不明顯等因素，使得去哪兒的酒店績效付費業(yè)務的增長已進入一個平緩發(fā)展期，增長乏力;而作為去哪兒尋求酒店業(yè)務突破口的直銷業(yè)務，盡管早前高調(diào)宣稱直銷酒店的簽約數(shù)量超過5萬家，并有6000家獨家酒店，但實際市場份額仍很低，面對由攜程、藝龍十余年時間建立起來的行業(yè)壁壘，阻力重重。

　　一方面，績效付費業(yè)務增長乏力，另一面，直銷業(yè)務短期內(nèi)難“給力”，致使去哪兒網(wǎng)的酒店業(yè)務尚難以實現(xiàn)其在機票業(yè)務上的持續(xù)高速增長。

　　去哪兒不管是在人力還是在財力上，都在積極地投入來支持酒店直銷業(yè)務，為的是一方面要擺脫對藝龍酒店庫存的高度依賴，擴大在酒店市場的介入深度，同時也為其移動端的酒店業(yè)務拓展鋪墊更順暢的道路。去哪兒在移動端的布局起步很早，目前的規(guī)模在在線旅游網(wǎng)站中名列前茅，其未來必將致力擴大在移動端的各項業(yè)務占比，而酒店業(yè)務作為不可或缺的一環(huán)，目前在產(chǎn)品穩(wěn)定供給上、產(chǎn)品運營管理上、交易模式建立上等諸多方面尚不成熟，未來需要持續(xù)地提升、強化。

　　去哪兒網(wǎng)的成功上市令中國的在線旅游市場的透明度進一步提升，競爭態(tài)勢也將會更趨激烈。在線旅游市場正隨著淘寶旅行、一淘網(wǎng)、京東、蘇寧易購、美團等新興勢力的加入進行著重新布局，市場空間也必將在白熱化的競爭中不斷擴展，這塊蛋糕還在持續(xù)地做大，對于參與競爭的各方而言，除了攜程之外，多數(shù)還沒有到享受蛋糕的時候，而更關注的是不要被擠下餐桌。為了這把椅子，對于持續(xù)虧損的去哪兒和藝龍，或?qū)⒗^續(xù)虧損。

在線旅游去哪兒酒店業(yè)務